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工程机械的首次公开募股( IPO )在五年内已经遭遇

作者: 佚名 来源: http://www.yjjiuye.com 发布时间:2019-03-28

   ■我们的记者韩永贤从北京报道

   从进军创业板市场到转向中小板,再到进军上海证券交易所主板,公司目前正在重新瞄准创业板市场。 在此期间,它已三次更换其保荐证券公司,并实现了建科机械(天津)有限公司上市5年的梦想。,有限公司。 (以下简称“建科机械”)尚未实现。。

   去年年底,多次徘徊在首次公开募股门口的建科机械再次提交招股说明书,打算登陆创业板市场。 它计划发行不超过23个。400万股,筹集3。其资本的5 %。 在3亿元中,1。数控钢筋加工设备智能制造中心技术改造融资30亿元。 7。50亿元,建设技术研发测试中心5500万元,偿还贷款5000万元,补充流动资金5000万元。。

   值得注意的是,这是该公司第四次向a股市场提交招股说明书。 然而,在公司面前上市的阻力仍然是同一年。。

   演出仍然不如那一年好。

   建科机械主要从事高端数控钢筋加工设备的研发、设计、生产和销售,为数控钢筋加工提供整体解决方案。。

   在2015年至2018年上半年的报告期内,公司的收入为2。6.70亿元,3。3.30亿元,3。9.20亿元和2。80亿元,净利润分别为1158。35万元,3822元。0600万元6189。65万元和3751元。87万元。建科机械似乎表现迅速,但事实上它暴露了不可持续的风险。

   2013年3月,建科机械首次上市,打算登陆创业板,但中途突然撤回申请材料,打算选择中小板进行再上市。2013年9月,建科机械再次提交首次公开募股申请。发起人从原来的渤海证券变更为摩根士丹利和华信证券,但中途再次退出。

   2017年12月,建科机械再次提交a股首次公开发行申请,拟在上海证券交易所上市。保荐证券公司被东兴证券取代,东兴证券随后于2018年3月退出。

   2018年12月,建行机械第四次提交申请材料。在梳理了几份招股说明书后不难发现,建行机械出于对其业绩的失望,数次改变了上市材料。

   《华夏时报》记者整理了该公司自2012年以来的经营数据,清楚地显示了该公司的经营业绩给上市带来的阻力。建科机械2012年至2014年的营业收入为3。50亿元,2。6.30亿元,3亿元,同期净利润为6469。46万元,1074元。44万元,1680元。86万元。

   从2012年到2018年上半年,公司的收入和净利润经历了一波深刻的市场行情。根据创业板、中小板和主板对上市公司收入和净利润的要求,建科机械在2013年选择上市显然不能完全满足要求,很有可能被拒绝。

   公司现有生产能力和资产在此期间没有变化。自2012年以来,公司一直保持每年1300台/台的规模。然而,其经营业绩经历了很大波动。截至2017年的净利润无法恢复至2012年的水平,表明工程机械运营的可持续性存在很大的不确定性。

   为什么2012年能实现更高的收入和利润,而在此之后的短期内,公司的运营会大幅下滑? 该公司没有及时回复《华夏时报》记者的业绩波动。

   然而,从招股说明书来看,建科机械披露的许多管理问题仍有待解决。

   在本报告所述期间( 2015年至2018年上半年),工程机械的应收账款和库存继续大幅增加。

   每期末,公司应收账款账面价值达到1。1.60亿元,1。5.70亿元,1。8.30亿元和1。9.20亿元,占19。分别占同期总资产的9 %。72 %、25 %。34 %、25 %。93 %和24 %。75 %,且大多为长期应收账款,根据公司账龄分析计提坏账准备,应收账款账龄超过1年的账面余额分别为6155。56万元,7658元。38万元、1亿元和1亿元。40亿元。

   就存货麒麟网娱乐平台而言,公司每期存货的账面价值分别为9604。67万元,8781元。42万元,1。3.30亿元和1。7.70亿元,占同期公司流动资产的33 %。75 %、26 %。44 %、30 %。71 %和34 %。96 %,占同期总资产的16 %。37 %、14 %。20 %、18 %。85 %和22 %。90 %。

   因此,该公司的资产减值损失在每个时期高达544英镑。87万元,1533元。30万元,986元。740,000美元和799美元。51万元。

   饲养和投入生产可能很难消化。

   高应收账款和存货造成的资产减值损失不是建行机械面临的主要问题,市场扩张是质疑该公司增长的市场焦点。

   数据显示,自2012年以来,公司现有产能几乎没有变化,产能维持在每年1300台/台,而公司的生产和销售状况直接导致公司经营业绩发生剧烈变化。

   在2014年和2015年,建科机械的低绩效也是公司生产和销售收缩的直接结果。2014年年产量为1300台/台,产量为880台/台,产能利用率仅为67。69 %;2015年年生产能力为1300台/台,产量为773台/台,产能利用率仅为59。46 %,生产能力不能完全消化公司的绩效问题。

   自2015年以来,建科机械提高了产能利用率。2018年上半年,产量接近饱和。但是,销售的产品没有积压,销售矛盾突出。

   2016年,公司产量为1,162台/台,销售额为1,158台/台,库存增加4台/台。 2017年年产量为1260台/套,销售仅为1165台/套,库存为95台/套。 2018年上半年,公司产量为667台/台,仅售出593台/台,库存增加74台/台。

   销售量跟不上时间,导致公司库存风险高,占用大量营运资金。建筑机械必须保持高负债经营。

   在每个报告期末,公司负债的总账面价值迅速上升至3。5.60亿元,3。5.10亿元,3。3美元。50亿和30亿美元。50亿。7.30亿元。

   建科机械也意识到其竞争劣势,称数控钢筋加工设备制造业是资本密集型产业。资本规模直接影响企业的生产能力、规模效率和发展速度。营运资金不足和生产能力不足已经成为制约公司持续快速发展的瓶颈。

   根据公司投资计划,数控钢筋加工设备智能制造中心技术改造项目完成后,新增生产能力1070台/套。如果该公司继续保持较高的生产能力,无法跟上其销售能力,建科机械将面临更大的资本和负债压力。

   招股说明书显示,工程机械库存在销售收入中的比重逐年上升,报告期内分别占36 %、26 %、34 %和86 %。从目前公司的生产能力、产量和销售量来看,工程机械缺乏的不是生产能力和产量,而是销售量。

   建科机械认为,筹资和投资项目完成后,后续市场销售能否顺利扩大还存在一定的不确定性。如果公司产品的下游市场需求发生不利变化或市场容量增长率低于预期,或者公司无法有效开拓市场,所筹投资项目的新增产量无法及时消化,公司存在一定的市场销售风险。

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